삼성중공업 주가 저점, 어디까지 왔나 정리

※ 공개된 자료를 보고 쓴 개인적인 기록입니다. 매수·매도 권유가 아니고, 투자 판단과 결과는 본인 몫입니다.

2026년 8월 28일 삼성중공업은 아프리카 지역 선주와 컨테이너선 2척을 수주했다. 계약금액 4445억원, 2025년 매출 대비 4.2% 규모다. 계약기간은 2028년 12월 27일까지다. 이 공시가 나온 뒤에도 삼성중공업 주가 저점을 묻는 검색은 줄지 않았다. 2026년 9월 10일 종가는 2만1100원, 전일 대비 500원 내린 2%대 하락 흐름이다. 이 글은 회사가 제시한 가이던스와 실제 실적의 차이, 주가가 빠진 원인, 증권사 목표주가, 현재 지표 위치, 확인되지 않은 항목을 순서대로 정리한다.

2025년 실적은 가이던스를 넘겼나

넘겼다. 회사 제시 영업이익 가이던스는 6300억원(추정)이었고 실제치는 8622억원이다.

2025년 연결 매출액은 10조6500억원으로 전년 대비 7.5% 늘었다. 영업이익 8622억원은 전년 대비 71.5% 증가다. 당기순이익은 5358억원으로 전년 대비 894.1% 늘었다. 영업이익률은 8.1%로 전년 5.1% 대비 3.0%p 올랐다. 가이던스 대비 실제 영업이익은 36.9% 초과 달성으로 집계됐다.

분기별 실적은 어떻게 움직였나

2025년 3분기는 시장 기대치를 넘겼고 4분기는 밑돌았다.

2025년 3분기 매출은 2조6348억원, 영업이익은 2381억원이다. 전년 동기 대비 매출 13% 증가, 영업이익 99% 상승이다. 2025년 4분기 매출은 2조8379억원, 영업이익은 2962억원으로 영업이익률 10.4%다. 4분기 영업이익은 컨센서스를 2.5%, iM증권 추정치를 4.3% 하회했다. 4분기 영업이익이 눌린 요인 중 하나로 iM증권 변용진은 12년 만의 성과급 지급을 지목했다. 상여 기초액의 208% 지급 결정으로 영업이익 500억원 미만 감소가 추정된다고 봤다.

실적이 좋은데 왜 주가는 28% 빠졌나

수주 공시가 반복 지연되면서 기대가 실물로 확인되지 않았기 때문이다.

2026년 1월 30일 2025년 연간 실적 공시일 기준 주가는 2만9450원이었다. 이 지점부터 2026년 9월 10일 수준까지 약 28% 하락 구간이 진행됐고, 삼성중공업 주가 저점을 찾는 관심이 커졌다. 하락의 주요 원인은 수주 공시 반복 지연이다. 기대가 실물 수주로 확인되지 않으면서 매물이 나왔다. 2026년 7월 20일에는 6.05% 급락해 2만950원에 마감했다.

2025년 영업이익은 가이던스를 36.9% 넘겼다. 같은 기간 이후 주가는 실적 공시일 고점 대비 약 28% 내렸다. 실적 지표와 주가 방향이 반대로 움직인 구간이다.

호재 공시가 나와도 주가가 안 오른 이유는

수주 공시가 나와도 주가가 소화하지 못하는 국면이 있었다.

삼성중공업 주가 저점을 가늠하는 재료로, 2026년 5월 4일 삼성중공업은 아시아 지역 선주와 FSRU 1척을 수주했다. 계약금액 4848억원, 2025년 매출 대비 4.6% 규모다. 이 공시에도 당일 주가는 하락세였다. 2026년 5월 27일에는 LNG운반선 1척, VLGC 2척, 유조선 2척 등 5척을 합산 1조18억원에 수주했다. 2025년 매출 대비 9.4% 규모다. 2026년 6월 2일에는 FLNG 1기를 4조3301억원에 수주 공시했다. 델핀 미드스트림 관련 계약으로 알려졌다. 대형 수주가 이어졌으나 주가 하락 구간은 이어졌다.

해양 수주는 왜 목표에 못 미쳤나

FLNG 본계약이 2026년으로 밀렸기 때문이다.

2025년 수주 결과는 부문별로 갈렸다. 상선부문은 목표 58억 달러를 넘겨 71억 달러를 달성했다. 해양부문은 목표에 미달했다. Coral과 Delfin FLNG 본계약이 2026년으로 지연된 영향이다. FLNG는 1기당 수조 원 규모의 초고부가가치 사업으로, 일반 선박 대비 이익률이 높다. 이 부문의 계약 시점이 밀리면서 수주 기대와 실제 사이 시차가 벌어졌다.

2026년 가이던스와 사업 구조는 어떤가

회사는 2026년 매출 12조8000억원, 수주 139억 달러를 제시했다.

2026년 매출 목표는 전년 대비 21.9% 증가다. 수주 목표 139억 달러는 전년 대비 41.8% 증가다. 부문별로 해양 82억 달러, 상선 57억 달러다. 삼성중공업은 LNG운반선, 컨테이너선, 해양플랜트를 설계·건조·판매한다. 전체 매출의 90% 이상이 조선·해양 부문에서 발생한다. 저선가 컨테이너선 매출 비중 축소와 고수익 해양 부문 매출 증가로 Product-Mix가 개선됐다. 이 개선이 수익성 향상의 핵심 원인으로, 삼성중공업 주가 저점 논의에서도 짚어야 할 대목이다.

증권사 목표주가는 얼마인가

집계 시점에 따라 3만2000원에서 4만3000원까지 걸쳐 있다.

LS증권은 2026년 9월 10일 매수 의견과 목표주가 3만2000원을 유지했다. 같은 리포트에서 2026년 2분기 실적이 시장 기대치를 밑돌았다고 평가했다. 애널리스트 23명 평균 목표주가는 2026년 8월 28일 기준 3만5130원이다. 별도 집계에서는 증권사 평균 3만7045원, 최고치 4만3000원이 확인된다. 9월 10일 주가 기준으로 평균 목표주가와의 괴리가 확대된 상태다.

지금 주가는 어느 위치에 있나

2026년 9월 10일 종가 기준으로 실적 공시일 고점 대비 약 28% 낮은 구간에 있다.

2026년 1월 30일 2만9450원에서 시작된 하락은 7월 20일 2만950원 마감을 거쳤다. 삼성중공업 주가 저점 판단의 기준이 되는 9월 10일 종가는 2만1100원이다. 증권사 평균 목표주가 3만5130원과의 거리는 벌어져 있다. 회사는 약 3년 치 일감을 확보한 상태다. 2025년 말 오세아니아 선사로부터 LNG운반선 2척을 7211억원에 수주해 2025년 누적 수주액 79억 달러를 달성했다. 2026년 7월 8일에는 버뮤다 지역 선주로부터 유조선 2척을 2849억원에 수주했다. 2025년 매출 대비 2.7% 규모다.

오토머니 시스템 기준으로는 세 조건 중 한 개가 걸렸다.

확인된 것과 확인되지 않은 것은

확인된 지표와 자료에 없는 항목을 갈라 정리한다.

자주 나오는 질문 정리

여기 적힌 수치는 2026년 9월 10일과 각 항목에 표기된 기준 시점의 값이다. 이후 수주 확정과 분기 실적에 따라 달라질 수 있다. 삼성중공업 주가 저점에 대한 판단 재료는 여기까지 정리된 것으로 한정된다.

오토머니는 매일 최대 5종목을 걸러내고 60일간 결과를 손실까지 공개한다.

http://automoney.biz/bbs/board.php?bo_table=board

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사는 건 본인이 사는 거다. 계좌도 본인 계좌고.

(진짜로 분석한거 맞다. 성적표 보고 판단해라)