후성 주식 전망 관련 자료 정리

※ 공개된 자료를 보고 쓴 개인적인 기록입니다. 매수·매도 권유가 아니고, 투자 판단과 결과는 본인 몫입니다.

후성 주식 전망의 출발점인 후성(093370)의 2026년 1분기 매출은 1,414억원이다. 전년 동기 대비 32% 증가한 숫자다. 이 매출 하나만 놓고 후성 주식 전망을 판단하면 놓치는 지점이 많다. 이 글은 후성의 업황, 사업 구조, 2025년과 2026년 실적, 주주환원 현황, 시세 지표를 순서대로 정리한다. 시세 수치는 2026.09.22 기준이다.

현재가는 13,580원이다. 5일 이동평균은 14,268원, 20일 이동평균은 13,355원이다. 52주 고점 대비 -42.3%, 52주 저점 대비 134.9% 위치다. 고점에서 내려온 폭과 저점에서 올라온 폭이 함께 크다.

WF6 수급은 왜 후성에 재료가 되나

WF6(육불화텅스텐) 공급이 흔들리면 후성이 대체 공급처로 거론되기 때문이다.

WF6는 반도체 웨이퍼에 텅스텐 박막을 형성하는 공정에 쓰는 필수 가스다. D램·낸드·로직 전 공정에 투입되고, 고적층 3D 낸드에서 사용량이 늘어나는 구조다. 글로벌 WF6 공급의 약 80%를 중국이 점하고 있다. 중국이 수출 제한을 이어가는 가운데 일본 업체의 생산 차질 가능성이 겹쳤다. 칸토덴카·센트럴글라스 등 일본 WF6 공급업체는 삼성전자·DB하이텍 등 국내 반도체 업체에 원료 수급 차질을 통보했다. "하반기는 장담할 수 없다"며 SK스페셜티·후성 등으로 대체처를 찾을 것을 요청했다.

같은 원재료가 후성에는 리스크로도 작동한다. WF6 핵심 원재료인 텅스텐 파우더의 공급 약 80%를 중국에 의존하는 구조다. 중국 수출 통제가 확대되면 원가 급등 리스크에 직접 노출된다. 텅스텐 원재료 가격 급등과 글로벌 공급망 변동성 확대로 WF6 수급 불확실성이 커진 상태다.

후성은 어떤 회사이고 매출은 어디서 나오나

후성은 형석에 황산을 반응시켜 무수불산을 생산하고, 이를 정제해 고순도 불화수소를 만드는 불소화합물 기반 화학 원료 제조 기업이다.

후성은 이 무수불산을 원료로 반도체용 특수가스(WF6·C4F6 등)와 2차전지용 전해질(LiPF6)을 생산한다. 반도체 특수가스 제품군은 별도 매출의 30% 중후반 비중으로 추정된다. LiPF6와 전해질 첨가제를 포함한 2차전지 소재 매출은 2025년 기준 전체의 약 40% 수준으로 추정된다. 불화수소 기술 기반으로 국내 반도체용 특수가스 시장을 원익머트리얼즈·SK스페셜티 등과 과점한다.

부문별 매출 추정 비중을 나란히 둔다.

LiPF6 가격은 지금 어느 위치에 있나

LiPF6 가격은 2026년 6월 15일 기준 톤당 11만 위안이다. 연초 대비 -37%, 1년 전 대비 +117% 수준이다.

연초 고점에서 내려왔지만 1년 전과 비교하면 높은 자리다. 미국 FEOC 규제로 탈중국 공급망 수요가 늘어나는 흐름이 배경에 있다. 다만 특정 불소화학 원재료 가격의 급등락이 수익성에 직접 영향을 미친다. 글로벌 탄소 중립·환경 규제 강화는 생산 공정 개선 및 시설 투자 부담으로 이어질 수 있다.

과거 업황이 꺾였을 때 실적은 어땠나

2024년 상반기에 매출 2,204억원, 영업이익 51억 7,900만원 손실을 기록했다.

이차전지 전방시장 업황 부진이 원인이었다. 2022년 매출 6,105억원, 영업이익 105억 3,700만원과 비교하면 2연속 타격을 받은 전력이다. 과거 반도체 시장 침체기에는 캐시카우인 특수가스 사업 실적이 악화되며 투자 부담이 높아진 사례도 있다. 전방 업황이 꺾이면 두 주력 부문이 동시에 흔들릴 수 있는 구조라는 뜻이다.

WF6 수급 불안은 후성을 대체 공급처로 부각시키는 재료다. 동시에 텅스텐 파우더 약 80%를 중국에 의존하는 구조는 원가 리스크다. 같은 원재료가 재료와 리스크로 동시에 작동한다.

2025년과 2026년 실적은 어떻게 변했나

2025년 연간 연결기준 매출은 전년 대비 7.7% 증가했고 영업이익·당기순이익이 흑자전환했다.

냉매류 쿼터 감축에 따른 국내 유통 가격 상승, 화공기기 부문 매출 증가, 2차전지 전해질·반도체 특수가스 수요 증가가 후성 주식 전망의 개선 원인이다. 2026년 1분기에는 매출이 전년 동기 대비 크게 늘었다. 시장 컨센서스(FnGuide) 기준 2026년 매출은 5,928억원, 영업이익은 527억원으로 전년 대비 108% 증가가 전망된다. 이 전망치는 확정 실적이 아니라 컨센서스다.

연도별·분기별 실적 추이를 나란히 둔다.

배당과 자사주 등 주주환원은 확인되나

2025년 결산 기준 배당수익률은 확인되지 않았다.

FnGuide 배당수익률이 '-'로 표시된다. 별도 자사주 매입·소각 공시도 이번 조사에서 확인되지 않았다. 주주환원 재료는 현재 자료상 드러나지 않는다.

증권사 목표주가는 얼마이고 밸류에이션은 어떤가

목표주가는 증권사별로 12,000원에서 20,000원까지 갈린다.

유진투자증권 한병화 애널리스트(2026.04.22)는 목표주가를 12,000원에서 20,000원으로 67% 상향했다. 알파증류소 자체 리포트(2026.05.14)는 목표주가 17,500원, Buy를 제시하며 PER 32배를 보수적으로 적용했다. 삼성증권 장정훈 연구원(2026.06.17)은 "WF6 수급 불안과 텅스텐 가격 상승에 따른 판가 인상, 고객 수요 확대 기대감이 크다"고 평가하면서 목표주가는 제시하지 않았고 밸류에이션 부담을 언급했다. 후성 주식 전망은 목표주가 편차와 밸류에이션 지적을 같이 읽어야 한다.

증권사별 목표주가를 나란히 둔다.

밸류에이션과 단기 변동성은 어느 정도인가

2026년 예상 PER은 93배(FnGuide 컨센서스 기준)로 밸류에이션 부담이 크다는 지적이 있다.

후성은 2026년 연초 대비 6월 16일 종가까지 158% 상승하며 2022년 이후 최고가에 도달했다. 상승 과정에서 변동성도 컸다. 6월 12일 하루 +20.55% 급등했고 거래대금 337,260백만원을 기록했다. 6월 16일에는 하루 -14.29% 급락하며 단기 차익실현 매물이 나왔다. 급등과 급락이 며칠 간격으로 나타난 구간이다.

시세 지표는 지금 무엇을 보여주나

현재가는 5일 이동평균 아래, 20일 이동평균 위에 있다.

최근 5일 등락률은 -7.2%다. 거래대금은 396억원이다. 52주 고점 대비 -42.3%로 고점에서 내려온 자리이면서, 52주 저점 대비 134.9%로 저점에서는 올라온 자리다. 낙폭과 상승폭을 한쪽만 보면 위치를 잘못 읽는다. 이동평균 한 줄만으로 추세를 단정하기 어려운 배열이다.

앞의 지표를 종합한 후성 주식 전망 판정은 별도로 있다. 오토머니 시스템 기준 2026.09.22 판정으로는 세 조건 중 두 개가 걸렸다. 판정은 관찰 결과이며 매수·매도 판단을 대신하지 않는다.

확인된 것과 확인되지 않은 것은 무엇인가

확인된 숫자와 확인되지 않은 항목을 갈라 둔다.

다음 분기에 확인될 숫자는 무엇인가

2026년 2분기 이후 매출과 영업이익 실제 수치가 컨센서스와 얼마나 맞는지가 다음 확인 지점이다.

컨센서스 2026년 매출과 영업이익은 전망치다. 분기 실적이 나오면 이 전망과 실제의 차이가 드러난다. WF6 대체 공급 요청이 실제 판가·물량에 반영되는지, LiPF6 톤당 가격이 어디로 움직이는지, 배당·자사주 등 주주환원 공시가 새로 나오는지도 함께 확인될 항목이다. 후성 주식 전망은 단일 지표가 아니라 이 항목들을 교차로 놓고 봐야 한다.

사는 건 본인이 사는 거다. 계좌도 본인 계좌고.

오토머니는 매일 최대 5종목을 걸러 60일간 결과를 손실까지 공개한다.

http://automoney.biz/bbs/board.php?bo_table=board

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(진짜로 분석한거 맞다. 성적표 보고 판단해라)